Édition février 2026 - La minute financière
Dans un contexte de volatilité accrue et de repositionnement stratégique des investisseurs, les marchés financiers traversent actuellement une phase de rotation marquée. Derrière des indices qui semblent relativement stables en surface, les dynamiques internes racontent une toute autre histoire. Prenons un moment pour analyser ce qui se passe réellement sous le capot des marchés et ce que cela signifie pour les investisseurs. Bonne écoute et/ou bonne lecture !
Le phénomène de rotation dans les marchés
Le phénomène de rotation dans les marchés est bien réel en ce moment. Certaines des plus grandes compagnies sont en baisse de 30% depuis leur sommet de fin 2025, mais malgré tout si on se fie à l’indice du S&P500 tout ne semble pas si mal.
Même si 204 composantes du S&P 500 ont subi des baisses d'au moins 10 % depuis le début de l'année, l'indice lui-même n'est toujours qu'à 1,7 % de son plus haut niveau historique. Une telle résilience suggère que le marché absorbe bien la volatilité. Que voyons-nous en ce moment? L’argent qui sort de certains secteurs technologiques pour aller dans des secteurs plus défensifs ou ceux qui ont moins bien performé depuis 2-3 ans.
La fin pour les techs? Pas si vite!
Morningstar estime que le secteur technologique américain est le plus sous-évalué depuis avril 2025, sur la base des ratios médian prix/juste valeur des sociétés qui le composent. Nous approchons d’ailleurs des niveaux techniques où ces titres ont rebondi historiquement. La baisse récente est due à l’impact sur ces compagnies par l’intelligence artificielle.
Différence de rendement entre les marchés développés et le S&P500
Depuis le jour de la libération en avril 2025, les marchés internationaux ont surperformé la Bourse américaine (ligne bleue sur le graphique). Ceci pourrait se poursuivre pour quelques années, ce qui créera de belles opportunités aux États-Unis.
Maintenant, un petit zoom out pour voir sur 10 ans (en bleu le S&P500) :
Nous observons donc une nette surperformance des marchés américains sur le long terme.
Conclusion
En somme, malgré les mouvements sectoriels et les divergences de performance à court terme, les marchés continuent de démontrer une capacité d’adaptation remarquable. Les périodes de rotation ne signalent pas nécessairement la fin d’un cycle, mais plutôt une réallocation du capital vers de nouvelles opportunités. Garder une vision à long terme et une approche diversifiée demeure essentiel afin de tirer parti des cycles économiques et des occasions qu’ils créent.